2026 年上半年，全球锂、钴等新能源金属市场迎来强势反转，价格从 2024-2025 年的低谷持续回升，产业链盈利修复明显。截至 6 月初，国内电池级碳酸锂报价突破 28 万元 / 吨，较 2025 年底涨幅超 65%；工业级氢氧化锂同步涨至 24.5 万元 / 吨，涨幅达 58%；钴价表现更为亮眼，电解钴价格站稳 42 万元 / 吨，半年累计涨幅超 72%，创下近 18 个月新高。此轮价格上涨核心驱动来自供需两端结构性变化。供给侧，澳大利亚、智利等传统锂矿主产国受极端天气、劳工纠纷影响，矿山产能释放不及预期，澳洲锂精矿上半年产量同比下滑 8.3%；非洲刚果（金）钴矿受地缘冲突、出口管控政策影响，原矿供应收紧，叠加印尼镍、铝土矿出口限制传导至上游，进一步推升新能源金属原料成本。需求侧，全球新能源汽车销量持续超预期，2026 年一季度全球新能源车销量同比增长 23.7%，动力电池装机量同步提升 25.2%；同时储能产业爆发式增长，大型储能电站项目密集落地，锂钴需求形成双重支撑全球地质矿产信息系统。市场分化特征显著，高品位锂精矿、电池级钴盐因供给稀缺溢价持续扩大，低品位矿及废料回收产品价格涨幅相对温和。业内机构预测，下半年随着海外矿山复产进度缓慢、国内新能源产业链旺季需求启动，锂钴价格仍有上行空间，全年碳酸锂均价有望维持 25-30 万元 / 吨区间，钴价中枢上移至 40-45 万元 / 吨，利好国内具备海外优质矿权、采选冶一体化布局的头部企业，中小矿山则面临原料成本高企、盈利承压的困境。
